基于eva的企业价值与股票收益相关性研究

栗子会设计 2024-12-03 09:15:05
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【摘要】文章以2006—2008年沪深两市制造业符合条件的261家上市公司为主要研究样本,以股票收益率为因变量,以现代eva变量指标体系与传统财务绩效会计变量指标体系为自变量,采用多元回归分析,检验eva与股票收益率的相关性。研究表明,eva法比传统会计方法对企业价值的解释能力更高;基于eva的企业价值与股票收益率存在显著的线性关系;建立的综合体系的企业价值模型具有对股票收益率进行一定程度上解释分析的能力;投资者在对上市公司的股票收益率进行分析时,还要考虑非企业价值信息产生的影响。【关键词】经济增加值;会计指标;企业价值;股票收益率;相关性一、引言经济增加值(economicvalueadded,简称eva)指一定时期企业税后营业利润与资本成本的差额。市场增加值(marketvalueadded,简称mva)——修正的eva,则表明了企业市场价值与资本投入总额之间的差额,反映了资本市场对企业未来盈利能力的预期。mva是基于股票价格对企业业绩的评价,其评价的效果取决于市场的有效程度。股票收益,是指投资者从购入股票开始到出售股票为止整个持有期间的收入,它由股息收入、资本利得和资本增值收益组成。人们对某只股票的股票收益的具体衡量往往是通过计算其股票收益率来进行的。股票收益率 20210311
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