供应,上周螺纹钢产量381万吨,环比上周降3万吨,周产量再度下降。库存,上周螺纹钢总库存1259万吨;周环比降9万吨,连续三周累库后首度下降;比去年春节后三十七周高309万吨。需求,上周螺纹钢表观消费356万吨,周环比增27万吨。周二全国建材成交24.8万吨,较前一日降1.3万吨。螺纹钢上周产量下降,降幅不算大,供给压力有所减小,短期产量预计维持高位运行;表观消费大幅回升,说明需求不错;总体上供需转好,累库7周后转降。近日现货成交回落,投机性需求减弱,终端按需采购,商家出货为主。
整体而言,供需两旺格局延续,对螺纹现货形成较强支撑;当前利润水平,螺纹仍有增产动力,但空间不大,而高位需求短期有望延续,短期基本面整体较好,预计钢价现货短期将偏强,但需要谨防六七月份之后淡季需求的走势。操作建议:10合约区间震荡操作风险因素:基建对钢厂再度发力不及预期(下行风险),宏观经济政策超预期(上行风险)铁矿石铁矿:四大矿山发运回升,铁矿价格高位震荡逻辑:目前钢厂增产意愿较强,但由于巴西发往**的比例提高,非主流矿进口放量,预计后续到港同比仍将保持高位,再加上港口卸货能力提升,铁矿将继续累库。一季度对螺纹钢需求的压力犹存,且穿水螺纹淘汰会从短流程端削减成材供给,从而支撑长流程利润空间。
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