求:利用股票估价模型,计算a、b公司股票价值
股票估价与债券估价具有不同的特点。债券有确定的未来收入现金流。这些现金流包括: 票息收入和本金收入。无论票息收入还是本金都有确定发生的时间和大小。因此债券的估价可以完全遵循折现现金流法。一般来讲, 股票收入也包括两部分: 股利收入和出售时的售价。因此, 理论上股票估价也可以采用折现现金流法, 即求一系列的股利和将来出售股票时售价的现值。但是, 股利和将来出售股票时的售价都是不确定的,也是很难估计的。因此, 股票估价很难用折现现金流法来完成。事实上, 目前理论上还没有一个准确估计股票价值的模型问世。不过, 在对股利做出一些假设的前提下, 我们仍然可以遵循折现现金流法的思想去尝试股票价值的估计。本文在matlab 编程环境中建立了股票估价的两阶段和三阶段模型, 并用具体的实例验证了模型的正确性和广泛适应性; 最后, 使用两阶段模型进行了股票价值对初始股利、所要求的最低回报率、高速增长期以及股利增长率的敏感性分析, 得出了股票价值对最低回报率和股利增长率最为敏感的结论。这些分析对投资决策具有一定的参考价值。具体模型参考: 20210311