三项假设:
①投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平,依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平,并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合。
②投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。
③资本市场没有摩擦。
在上述假设中,第①项和第②项假设是对投资者的规范,第③项假设是对现实市场的简化。
扩展资料
资本资产定价模型的应用
1、资产估值。当实际价格低于均衡价格时,说明该证券是廉价证券,我们应该购买该证券;相反,我们则应该卖出该证券,而将资金转向购买其他廉价证券。
2、资源配置。证券市场线,β 系数放映证券或组合对市场变化的敏感性,因此当有很大把握预测牛市到来时,应选择那些高 β 系数的证券或组合。
这些高 β 系数的证券将成倍地放大市场收益率,带来较高的收益。相反,在熊市到来之际,应选择那些低 β 系数的证券或组合,以减少因市场下跌而造成的损失。
参考资料来源:百科-资本资产定价模型
20210311特别声明:本网为公益网站,人人都可发布,所有内容为会员自行上传发布",本站不承担任何法律责任,如内容有该作者著作权或违规内容,请联系我们清空删除。