如果纽约市场上年利率为8%,伦敦市场的年利率为6%,伦敦外汇市场的即期汇率为gbp1

卡尼吉印 2024-05-10 22:57:43
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1)求3个汇率:gbp1=usd(1.6025-0.0040)/(1.6045-0.0030)=1.5985/1.6015远期贴水,即英镑贴水,远期美元升值,由于英镑利率相对较低,又英镑贴水,即利率高的货币远期反而升值,也就是套利者在获取利差的同时,还能够获得汇率变化的收益。(2)根据以上分析,英镑持有者投资在纽约市场有利。假定汇率不变,即期兑换成美元,投资三个月,收回后再兑换美元,减去英镑投资机会成本,在不考虑买入价和卖出价情况下获利收益率2%,即为:100000*2%/4=500英镑(3)投资者采用掉期交易来规避外汇风险,即期英镑兑换成美元,进行三个月投资,同时出售美元三个月投资本利的远期,到期时美元投资本利收回,履行远期合同,出售获得英镑,减去英镑投资机会成本,即为净收益:100000*1.6025*(1+8%/4)/1.6015-100000*(1+6%/4)=563.69英镑 20210311
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