股息折现价值 资本自由现金流模型 公司自由现金流模型 这三者有什么区别?拜托各位大神

繁空视听工作室 2024-06-06 01:21:53
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答:dcf (d**counting cash flow),这是一种常见的估值法,指将项目或资产在生命期内将要产生的现金流折现,计算出当前价一种评估方法,通常适用于项目投资、商业地产估值等。 自由现金流量,就是企业产生的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量,这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下可供分配给企业资本供应者的最大现金额。简单地说,自由现金流量(fcf)是指企业经营活动产生的现金流量扣除资本性支出(capital expenditures,ce)的差额。即:fcf=cfo-ce。自由现金流是一种财务方法,用来衡量企业实际持有的能够回报股东的现金。指在不危及公司生存与发展的前提下可供分配给股东(和债权人)的最大现金额。 自由现金流在经营活动现金流的基础上考虑了资本型支出和股息支出。尽管你可能会认为股息支出并不是必需的,但是这种支出是股东所期望的,而且是一现金支付的。自由现金流等于经营活动现金. 自由现金流表示的是公司可以自由支配的现金。如果自由现金流丰富,则公司可以偿还债务、开发新产品、回购股票、增加股息支付。同时,丰富的自由现金流也使得公司成为并购对象。 随自由现金流量的定义衍生出两种表现形式: 股权自由现金流量(fcfe, free cash flow of equity)和公司自由现金流量(fcff, free cash flow of firm), fcfe是公司支付所有营运费用,再投资支出,所得税和净债务支付(即利息、、本金支付减发行新债务的净额)后可分配给公司股东的剩余现金流量,其计算公式为: fcfe=净收益十折旧一资本性支出一营运资本追加额一债务本金偿还+新发行债务 fcff是公司支付了所有营运费用、进行了必需的固定资产与营运资产投资后可以向所有投资者分派的税后现金流量。fcff是公司所有权利要求者,包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和,其计算公式为: fcff=息税前利润x (1-税率)+折旧一资本性支出一追加营运资本 股利贴现模型(股息折现价值)(dividendd**countmodel),简称ddm,是其中一种最基本的股票内在价值评价模型。ddm的根据是,如果投资者永远持有这个股票,那么投资者逐年从公司获得的股利的贴现值就是这个股票的价值(数字越大当然股票的价格越高罗)。根据这个思想来评价股票的方法称为股利贴现模型。麻烦采纳,谢谢! 20210311
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