跪求财务管理计算题答案!!

Agoin 2024-11-28 20:32:50
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1.第一题,根据股利模型,维持性企业没有投资机会意味着净利润全部用于发放股利核心公式:p=d1/(r-g),维持性公司d0=d1=1(每股收益全部发放股东),留存收益率=0,所以是0增长,那么p=d0/r=12.5增长型企业,g=12%*50%=6%,d1=1*(1+6%),r-g=6%,所以p=17.67扩张型企业,g=8%*50%=4%,r-g=4%,所以p=26负增长,g=2%,r-g=6%,以此类推,我就不去算了。一年后的股价再算一年后的终值就行了(增长率易求出)2.价值是未来现金流的现值,那么计算股票未来价值就要使用股权现金流折现,如果算出的股价被低估,那么该股票值得投资。但是注意,这一题的增长率高过了资本成本,不能直接估算股票价值,应该以当前股价为基础估计内含报酬率,内含报酬率最高的,则值得投资。r=d1/p+g,d1是未来第一期股利,g是股利增长率,p是某一只股票当前股价 20210311
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