公司如何估值？

?于大宝? 2024-06-01 10:41:40

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你还，很高兴回答你的问题，怎么对自己公司进行估值。我简单介绍一下，我对估值的理解，我认为大致分为三种方式可以对一家公司进行估值。1股东权益法 2 清算价值法 3 折现现金流法一，股东权益法=公司有多少净资产你有两套房子100平的房子，市场价每平米2万元，你的房子总共价值400万。只看这个是不是感觉已经步入中产上游了。但是买这两套房子的时候首付了20%，即80万，贷款了320万。这个人的资产是400万，负债是320万，净资产只有80万。并没有看上去的400万那么多！净资产=总资产-总负债假如一家公司价值100万，负债60万，净资产是40万。那么你买入这家公司时如果高于40万，那么理论上你就亏了，因为公公司的净资产才40万。但在实际的收购过程中是存在一定出入的。应付**和应付账款是指原材料买回来之后没有付钱，赊账。预收账款是指产品的购买方先付定金，然后给其发货。这两个数据代表公司的上下游议价能力。欠的越多代表公司的议价能力越强，公司越安全。这两项虽是负债，但却不能用负债的眼光来看。股东权益法存在的明显缺陷是以静态的眼光来看待的，不能计算未来公司的利润。同时还有就是资产不一定是资产，负债不一定是负债。二，清算价值法=公司破产清算是值多钱清算估值法是指在公司破产时按照市场价进行清算看值多少钱。你的那两套100平米的房子，买入的时候价值是400万，负债是320万。5年以后你需要钱变现的时候，别人还是按照400的价值对你进行购买，你肯定不乐意。因为房价涨到3万一平，你的房子价值600万，别人要用600万的价格来进行购买才合适。你开了一家制作型公司，买了1000万的厂房，购买了500万的设备，贷款1000万。5年后你准备把公司卖了，如果按照股东权益估算法只能卖500万。可是这5年里，土地价格上涨，现在买同样的厂房需要1500万，设备折旧5年后只能卖300万。那么清算价值法算的公司的价格是800万。相比而言清算价值法要比股东权益法的算法更接近市场，更接近真实，更合理。但是一般上市公司都有无形资产还有商誉，而清算价值法只能计算有性的，无形的资产像专利，研发等无法计算，继而也具有不完整性，且不能反映动态。股东权益法和清算价值法都适合制造型的公司，像互联网金融等公司，只是租了办公楼，配置办公用品，找人，没有什么资产项目，这类的公司就不能用这种算法来算。三折现现金流法=把未来的利润进行折现到现在看公司值多钱折现现金流法是一种动态的估值方法，是把未来的公司赚的钱，折算到现在，进而对公司进行估值。你开的餐馆一年净利润20万元，假设连续营业10年。现在给你20万买你这家餐馆，你卖吗？你肯定不卖。因为未来10年每年都可以赚20万呢，买入第二年就回本了呢。如果你卖200万，那别人肯定也不会买的，为啥？现在的200万10年后的200万能一样吗？那怎么算才能合理呢？这就需要折现现金流法。假设每年通货膨胀是4%，第一年利润20万。第二年利润折算到第一年的利润就是20*（1-5%）。第三年利润折算到第一年的利润就是20*（1-5%）2……第20年的利润折算到第一年的利润就是20*（1-5%）19。算出来的和就是现在餐馆能挣得钱。这里面有一个很重的前提条件就是每年都能盈利20万。一家上市公司也是一样。去年公司盈利262.03个亿，过往5年的公司的净利润增长率都保持在17%。通货膨胀是每年5%，预估公司未来10年的利润，折算下来是5000亿左右，现在市值是3773亿，那么这家公司就存在低估的空间。上面所算的是简单的一种，折现现金流还有更复杂的计算方式，要算自由现金流量，永续年金，折现率，永续年金增长率等。很是麻烦，并且折现率，增长率有略微的改动导致算出来的结果就天差地别。这种估算的方式比较准确但需要保证前提是永续保持同频率增长。我结合逐路大神以及折现现金流的思路，只根据公司财报对下一轮循环进行估值。股价=eps*（1+r）*peeps财报公布的每股收益r预估下一年度的利润增长率pe估值，根据公司过往所处水平及市场平均水平进行判断现在所处位置的高低不管用什么方法，估值都是预测，一定要保守保守在保守，等待公司的低估，同时储备好备用资金，若是在低估买入时又低估了，那就是继续加仓的时机。最安全的研究公司方法是深入到公司中去，而不是对公司做那么久的预估！，以上为本人的个人见解，望采纳有不对的地方请指正。谢谢。 20210311

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