公司估值的常用4种方法

白雅文…皛 2024-11-28 21:52:59

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1一个初创公司就像一个盒子。一个非常特别的盒子。21.用berkus方法评估你的创业公司berkus方法是用一个简单方便的经验法则来估计你盒子的价值。它是由着名的作家和商业天使投资人d**e berkus设计的。起点是：你相信在第五年的时间里，该盒子的收入可以达到2000万美元吗？如果答案是肯定的，那么你可以根据建造盒子的5个关键成功因素来评估你的盒子。这将给出你一个粗略的想法，你的盒子值多少钱（aka交易前估值），更重要的是，你应该做出那些改善。请注意，根据berkus法，在没有收入之前，盒子的估值不应超过2百万。berkus方法适用于尚未有营业收入的创业公司32. 用风险因子求和方法对你的初创公司进行评估风险因子求和方法或rfs方法是依据berkus的方法，稍微演化过来的一个的版本。首先，确定你盒子的初始价值。然后，根据建立盒子的12个固有风险因素，来调整盒子的价值。这个初始值被确定为你所在地区类似盒子的平均值，风险因素以250,000美元的倍数为标准，从非常低的风险+500,000美元，到风险非常高的-$500k的估值。实际上，这里最困难的部分，在其他大多数评估方法中也同样遇到的，是找到有关类似盒子的数据。风险因子求和方法适用于创业初期的公司43. 用记分卡估价方法对你的创业公司进行估值记分卡估价是对盒子进行估价的更为精细的方法。它开头计算的方式与风险因子求和方法相同，即确定你盒子的基本估值，然后根据一系列标准，调整估价。这些标准本身，将以它们对项目整体成功会造成多大影响来衡量。除此以外，没有什么其他新的东西。你的盒子比类似盒子的平均值高出17.5％：这种方法也可以以bill payne method的名义称呼，它涉及到6个标准：管理（30％），机会大小（25％），产品或服务（10％），销售渠道（10％），业务阶段（10％）和其他因素（15％）。记分卡估值方法适用于尚未获得营业收入的初创公司。54. 使用可比较的交易方法对你的初创公司进行评估可比较的交易方法实际上只是三条规则。根据你正在构建的盒子类型，你需要找到一个指标，它将是你盒子的代表。该指标可以是针对你行业的：每月经常性收入（saas），人力资源人员（临时），网点数（零售），专利申请（medtech / biotech），每周活跃用户或wau（信使）。大多数情况下，你只能从损益表中获利：销售额，毛利润率，ebitda等。根据考虑到的可比性，该盒价值为685美元或6,736美元可比较交易方法适用于创收前和创收后的初创公司。65. 用“账面价值法”来评估你的创业公司忘记盒子是多么神奇，看看它值多少个1磅的纸板盒。账面价值是指公司的净值，即箱子的有形资产，即箱子的“硬件”。“账面价值法”对于初创公司来说尤为重要，因为它专注于公司的“有形”价值，而大多数创业公司都专注于无形资产：rd（用于生物技术），用户群和软件开发（web启动）。76.使用清算价值法来计算你的创业公司从卖方的角度来看，很难说这是一笔不错的交易，清算价值就是其名称所暗示的，当公司生意注销时，财产清算的价值。可以被纳入清算价值的都是有形资产：房地产，设备，库存...所以这些你可以在短时间内找到买家的一切资产。观念是：如果我在不到两个月的时间内能把公司卖出去，可以赚多少钱？另一方面，所有无形资产在清算过程中将被认为是毫无价值的（假设是，如果值得的话，它将在你进入清算之前，已经被售出了)。例如:专利，版权和任何其他知识产权。实际上，清算价值是公司所有有形资产的报废价值之和。对于投资者来说，清算价值作为评估投资风险的参数是有用的：一个较高的潜在清算价值意味着风险较低。例如，在所有其他条件都平等的情况下，最好是投资一家拥有设备，而不是租赁设备的公司。如果一切都出了问题，你停业了，至少你可以得到一些卖掉这些设备的钱，而如果你是租赁的，那你就什么都得不到。那么账面价值与清算价值有什么区别呢？如果一家创业公司在破产的情况下真的不得不出售其资产时，由于销售的不利条件，其从销售中获得的价值可能会低于其账面价值。所以清算价值<账面价值。虽然这两种资产都是有形资产，但这些资产的价值背景却不尽相同。正如ben grahampoints所说，清算价值衡量股东可以从业务中脱离出来时的资产，而账面价值衡量了他们对业务所投入的资产。87. 用“贴现现金流”方法来评估你的创业公司(dcf)如果你的盒子运行良好，每年都会带来一定的现金。因此，你可以说，该盒子的资产总值是未来几年所有未来现金流量的总和。这正是贴现现金流方法(dcf)背后的基础。假设你正在投资n年的现金流量。之后会发生什么？这将是终值（tv）要解决的问题方案1：你认为业务将保持稳步增长，并在n年后不断创造不确定金额的现金流。那么，你可以用这个公式来计算终值：：tv = cfn + 1 /（r- g），“r”为折现率，“g”为预期增长率。选项2：你在n年期限后考虑退出。首先，你想估计收购的未来价值，例如与可比较的方式交易（见上文）。那么你必须扣除这个未来的价值才能得到它的净现值。 tv =退出值/（1 + r）^ n虽然在技术上，你可以用它来计算收益后的初创公司，但这并不等于初创公司的价值。98. 用第一芝加哥法来评估你的创业公司第一芝加哥方法需回答一个特定情行：如果有一个小的机会将你的盒子变成一个大盒子，那你将如何评估这种潜力？第一芝加哥法（以后来的第一个芝加哥银行命名，如果你想知道名字的来源的话）通过三个估值来处理这个问题：最坏的情况（小盒子），正常情况（正常盒子），最好的情况（大盒子)。盒子价值，魔法发生了每个估值均采用贴现现金流方法（或者如果不可能，使用内部收益率公式或倍数）。然后，你可以根据反映出每种情况发生概率的百分比做出决定。根据“第一芝加哥法”，你的估值是每种情况的平均值。第一个芝加哥方法适用于收益后的创业公司。你可以在这里阅读更多关于第一芝加哥法。end 20210311

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