如何分析企业的长期股权投资是否合理(从核心竞争力的角度分析)

VE、饿不死的后期 2024-11-06 08:18:38
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一、企业长期投资的目的一般两大类别,而核心竞争力,每个企业均有所不同。财务型投资:仅为获取股利收益一般股权低于20%,仅为参股的性质,并不控制财务和经营政策。实业型投资:为控制某一业务、市场、技术、或共享资源而对其控股投资;二、根据此两大类别结合题意应是实业型的投资,可从投资后对企业各方面的影响来分析,简单举例如下:2.1 假设企业的核心竞争力为房地产开发中的设计能力,长期投资的目前是为了扩大某地区同一业务的市场,即开拓新市场;如北方一房地产企业收购南方某城市的一小型房地产企业,主要看中被投资方的地块储备较多,同时投资方拟向南方市场扩展,此时收购此类小型房地产企业,在竞争战略理论中称为密集型成长战略中的市场开发战略。符合公司战略目标,是合理首要目标。2.2 假设企业为一家钢铁厂,其核心竞争能力为加工各种特种钢,但因铁矿石价格近几年上涨,预计未来一定时间仍会波动上升,企业为了保持其核心竞争力(特种钢的加工能力),降低原材料价格上涨带来的价格风险,公司拟收购一家矿产公司,即为一体化成长战略中的纵向一体化,方向是后向一体化。此种情况首先符合公司的战略目标,即合理首要因素。2.3 假设企业是一家钢铁厂,其核心竞争力为加工各种特钟钢,但近几年,因市场行情持续波动,价格一路走低,公司不得已,持续放宽了信用政策,导致产生大量应收账款,公司现金流量风险持续增加,如采用银行贷款或股权融资,成本极大,公司当年看中一家餐饮集团公司出售的部分股权,经过进一步了解,此餐饮集团属于现金牛企业,每年均产生大量现金,但其股东有意向农超对接方向盘发展,拟转让部分股权,并投资新业务,公司与餐饮集团现有股东约谈后,协议餐饮集团向钢铁厂转让其现金股权的15%,同时公司的投资款可以用50%的铁材抵销用以建设超市及农业合作公司的先进温室棚所用钢支架,关达成协议,餐饮集团每年股利分配率不低于50%,公司经过测算并预计,投资15%的股权后,3年的投资收益即可收回投资款,并且后续年度将有相对稳定的现金分红,符合公司发展战略。即合理。其他的不太重要,涉及公司战略目标的,属于战略投资,方向最重要,涉及经营目标的,一般属于财务型投资,主要是以获取投资收益为主,举例如下,其他的思路可参考这个思路,比如获取技术、共享资源等。供参考。 20210311
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