期货定价模型

少女食南京 2024-05-14 10:22:52
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布莱克-斯科尔斯模型2009年08月09日 星期日 20:23布莱克-斯科尔斯模型(black-scholes model,亦有译为布莱克-休斯),简称bs模型,是一种为期权或权证等金融衍生工具定价的数学模型,由美国经济学家迈伦·斯科尔斯与费雪·布莱克所最先提出,并由罗伯特·墨顿完善。该模型就是以迈伦·斯科尔斯和费雪·布莱克命名的。1997年迈伦·斯科尔斯和罗伯特·墨顿凭借该模型获得诺贝尔经济学奖。然而统计学上的肥尾现象影响此公式的有效性。[编辑] b-s模型5个重要假设 1、金融资产收益率服从对数正态分布; 2、在期权有效期内,**利率和金融资产收益变量是恒定的; 3、市场无摩擦,即不存在税收和交易成本; 4、金融资产在期权有效期内无红利及其它所得(该假设后被放弃); 5、该期权是欧式期权,即在期权到期前不可实施。[编辑〕 模型 c = s * n(d1) − e − r * t * l * n(d2) 其中:c—期权初始合理价格 l—期权交割价格 s—所交易金融资产现价 t—期权有效期 r—连续复利计**利率h σ2—年度化方差 n()—正态分布变量的累积概率分布函数, 20210311
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