假设一只股票的初始价格为50美元,且在考察期内没有红利支付。在随后的两年内,股价将按照每年20%的速度上

盐盐 ? 2024-05-15 15:31:41
最佳回答
实际上这题目并不是很难的,只要花一点心思就明白了,且是有特别的具有倾向性的计算问题。试想想第一年后实际上就只有两种可能一种是涨20%,另外一种是跌20%;到了第二年实际上有三种可能,一种是连续上涨两年20%(占25%概率),一种是连续下跌两年20%(占25%概率),最后一种是一年上涨20%一年下跌20%(这种实际上是出现了两次占了50%的概率,只要画一个图或看作成一个二次方展开式就更加明白),很明显占50%的概率的那一种涨20%且跌20%实际上就0.8*1.2=0.96,这个肯定是少于1了,52比50的比率是大于1的,还有那一个连跌两年20%就可以直接排除了。也就是说符合执行期权的只有连续上涨两年的情况。由于有**利率5%,那么看涨期权的合理价格=25%*(50*1.2^2-52)/1.05^2=4.54美元。 20210311
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