期权定价模型中的二叉树模型里面有个数字不懂如何来的？

Jin? 2024-05-26 13:18:54

最佳回答

二项期权定价模型假设股价波动只有向上和向下两个方向，且假设在整个考察期内，股价每次向上(或向下)波动的概率和幅度不变。模型将考察的存续期分为若干阶段，根据股价的历史波动率模拟出正股在整个存续期内所有可能的发展路径，并对每一路径上的每一节点计算权证行权收益和用贴现法计算出的权证价格。对于美式权证，由于可以提前行权，每一节点上权证的理论价格应为权证行权收益和贴现计算出的权证价格两者较大者。构建二项式期权定价模型编辑1973年，布莱克和舒尔斯(black and scholes)提出了black-scholes期权定价模型，对标的资产的价格服从对数正态分布的期权进行定价。随后，罗斯开始研究标的资产的价格服从非正态分布的期权定价理论。1976年，罗斯和约翰·考科斯(john cox)在《金融经济学杂志》上**“基于另类随机过程的期权定价”，提出了风险中性定价理论。1979年，罗斯、考科斯和马克·鲁宾斯坦(mark rubinstein)在《金融经济学杂志》上**“期权定价：一种简化的方法”，该文提出了一种简单的对离散时间的期权的定价方法，被称为cox-ross-rubinstein二项式期权定价模型。二项式期权定价模型和布莱克-休尔斯期权定价模型，是两种相互补充的方法。二项式期权定价模型推导比较简单，更适合说明期权定价的基本概念。二项式期权定价模型建立在一个基本假设基础上，即在给定的时间间隔内，证券的价格运动有两个可能的方向：上涨或者下跌。虽然这一假设非常简单，但由于可以把一个给定的时间段细分为更小的时间单位，因而二项式期权定价模型适用于处理更为复杂的期权。随着要考虑的价格变动数目的增加，二项式期权定价模型的分布函数就越来越趋向于正态分布，二项式期权定价模型和布莱克-休尔斯期权定价模型相一致。二项式期权定价模型的优点，是简化了期权定价的计算并增加了直观性，因此现在已成为全世界各大证券交易所的主要定价标准之一。一般来说，二项期权定价模型的基本假设是在每一时期股价的变动方向只有两个，即上升或下降。bopm的定价依据是在期权在第一次买进时，能建立起一个**套头交易，或者说可以使用一个证券组合来模拟期权的价值，该证券组合在没有套利机会时应等于买权的**；反之，如果存在套利机会，投资者则可以买两种产品种价格便宜者，卖出价格较高者，从而获得**收益，当然这种套利机会只会在极短的时间里存在。这一证券组合的主要功能是给出了买权的定价方法。与期货不同的是，期货的套头交易一旦建立就不用改变，而期权的套头交易则需不断调整，直至期权到期。二叉树思想编辑1：black-scholes方程模型优缺点：优点：对欧式期权，有精确的定价公式；缺点：对美式期权，无精确的定价公式，不可能求出解的表达式，而且数学推导和求解过程在金融界较难接受和掌握。2：思想：假定到期且只有两种可能，而且涨跌幅均为10%的假设都很粗略。修改为：在t分为狠多小的时间间隔δt，而在每一个δt，股票价格变化由s到su或sd。如果价格上扬概率为p，那么下跌的概率为1-p。3：u,p,d的确定：由black-scholes方程告诉我们：可以假定市场为风险中性。即股票预期收益率μ等于**利率r，故有：serδt = psu + (1 − p)sd　（23）即：e^{r\delta t}=pu+(1-p)d=e(s)　（24)又因股票价格变化符合布朗运动，从而 δs n(rsδt,σs√δt)（25）=>d(s) = σ2s2δt；利用d(s) = e(s2) − (e(s))2e(s2) = p(su)2 + (1 − p)(sd)2=>σ2s2δt = p(su)2 + (1 − p)(sd)2 − [psu + (1 − p)sd]2=>σ2δt = p(u)2 + (1 − p)(d)2 − [pu + (1 − p)d]2　（26）又因为股价的上扬和下跌应满足：ud=1　（27）由（24），（26），（27）可解得：其中：a = erδt。4：结论：在相等的充分小的δt时段内，无论开始时股票价格如何。由（28）~（31）所确定的u，d和p都是常数。（即只与δt，σ，r有关，而与s无关）。 20210311

汇率兑换计算器

兑换金额：

持有货币：

兑换货币：

兑换结果：

类似问答

如何做资本资产定价模型计算
- 2024-05-26 00:19:04
- 提问者: 未知
资本资产定型公式　　rf(r**k free rate),是**回报率粹的货币时间价值；　　βa券的beta系数，　　是市场期望回报率 (expected market return)，　　是股票市场溢价 (equity market premium).　　capm公式中的右边第一个是**收益率，比较典型的**回报率是10年期的美国**债券。如果股票投资者需要承受额外的风险，那么他将需要在**回报...
如何用capm模型求beta系数？
- 2024-05-26 04:29:48
- 提问者: 未知
capm模型求beta系数计算方法：　　betaβ）＝（y－α－c）÷x＝y／δx　　式中：　　①δy为某金融商品的预益－该预期收益中的非风险部分；　　②δx为整个市场的预期平均收益－该预期收益中的非风险部分。式中表示市场收益率变动对某一金融商品收益率变动的程度。　　③beta可以视为一个放大系数，假设某只股票相对上证指数的beta是1.5%，那么就意味着上证指数每上涨或下跌1%，这只股票就会上涨...
资产定价模型(capm)中的一个悖论?
- 2024-05-26 16:58:29
- 提问者: 未知
在推导capm的时候，我们假设人们是可以卖空(short selling)证券的。如果**资产(r**kless asset)存在，我们会发现市场出…
期权定价公式（比如bs模型），可以用于为期货定价吗？
- 2024-05-26 05:15:31
- 提问者: 未知
bsm是为期权定价的，而且仅限于欧式期权。美式、亚式、百慕大式期权要用二叉树模型定价。期货定价就简单…
期权定价的数学模型和方法的介绍
- 2024-05-26 11:21:57
- 提问者: 未知
本书从偏微分方程的观点和方法，对black－scholes－merton的期权定价理论作了系统深入的阐述，一方面，从多个角度、多个层面阐明期权定价理论的基本思路：基于市场无套利假设，通过对冲原理，把人们引入一个风险中性世界，从而对期权给出一个独立于每个投资人偏好的"公平价格；另一方面，充分...
期权风险中性定价模型
- 2024-05-26 04:00:29
- 提问者: 未知
风险中性定价理论风险中性理论（又称风险中性定价方法r**kneutralpricingtheory）表达了资本市场中的这样的一个结论：即在市场不存在任何套利可能性的条件下，如果衍生证券...
美式期权二叉树定价及matlab程序
- 2024-05-26 00:03:41
- 提问者: 未知
金融随机分析课程美式期权叉树定价1、对于连续随机游走：可以用格随机游走模型来表示，的资产的价格只在离散时间点，2,3,…,n取值，表示很小但非无穷小的时间步长；如果标的资产在时刻m的价格为，那么在时刻(m+1)其价格有两种可能的值:和，并且标的资产的价格从上升到的概率为p。2、风险中性假设在风险中性条件下，随机微分方程：其中的可以用r来表示。即风险中性条件下，在时刻m衍生证券的价格是其在时刻(m+...
如何理解 black-scholes 期权定价模型？
- 2024-05-26 02:22:15
- 提问者: 未知
针对以股票为标的物的不同的衍生证券，该方程有不同的边界条件，解带边界条件的black-scholes-merton微分方程就得到衍生证券的价格。注： 1）证券市场是动态完备的，即无...
数学建模中的评估模型有哪些
- 2024-05-26 18:58:55
- 提问者: 未知
请问您所说的评估是指指标评价吗？如果是的话：在数学建模中，其实大多数指标是要根据实际情况来定义的，所以没有通用的模型，在评价过程中，常常会用到多指标综合评价，这个方面比较常用的方法有：熵值法、神经网络、层次分析法、主成分分析法等等。但是无一例外都需要大样本的数据来作为运算的支撑，不然都不准。注：模糊数学也是一个很常用的评价模型，适合于模糊评价。
什么是定价模型？
- 2024-05-26 18:23:31
- 提问者: 未知
资本资产定价模型（capital asset pricing model 简称capm）就是在投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的,主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是...

期权定价模型中的二叉树模型里面有个数字不懂如何来的？

房贷计算器-九子财经 | 备案号： 桂ICP备19010581号-1 商务联系 企鹅：2790-680461

房贷计算器-九子财经 | 备案号：桂ICP备19010581号-1 商务联系企鹅：2790-680461